Экономика

Проблема «перегрева» рынка потребительского кредитования не является надуманной. Подробно я описал ее здесь. А раз существует проблема, то ее нужно решать. И ЦБ РФ еще в первой половине 2014 года приступил, насколько можно судить, к этому. Поэтому дискуссионными остаются вопросы о том, достаточно ли действий, предпринимаемых Банком России для того, чтобы «остудить» рынок потребительского кредитования. Также нужно ответить на вопрос, нужны и полезны ли эти действия и дадут ли они ожидаемый эффект. Попробуем абстрагироваться от понимания Банка России как филиала ФРС США, что активно подчеркивается в «Теории Заговора» и тезиса о том, что он якобы целенаправленно «разогревает» рынок потребительского кредитования. Итак, о мерах.

1.   Законодательное введение ограничения максимального значения полной стоимости кредита (сокращенно ПСК) (введение перенесено на более поздний срок с 1 января 2015 года). Согласно Федеральному закону от 21.12.2013 №353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)», ежеквартально будут рассчитываться среднерыночные значения полной стоимости кредита и устанавливаться допустимые отклонение от этого значения - не более чем на 1/3. Причем эта норма отклонения установлена Законом, и ЦБ РФ не уполномочен устанавливать иные значения. В ноябре 2014 были опубликованы среднерыночные ставки и расчет, исходя из них, допустимых отклонений.

2.  Повышение норм резервирования на возможные потери по ссудам для непросроченных и минимально просроченных кредитов вдвое выше, чем раньше. Отмечу, что при расчете норматива достаточности капитала введен повышающий коэффициент, который зависит от ставки по кредиту: чем она выше, тем значение коэффициента больше. Данные средние значения предполагается устанавливать на один квартал с последующей корректировкой. Дело в том, что сформированные резервы, фактически, не позволяют использовать средства, находящиеся в резервах, на проведение активных операций банком, а значит и зарабатывать прибыль. Они как бы выпадают из оборота.

3.   Введение повышенных коэффициентов риска (с 1 января 2014 года они уже вновь повысились, по некоторым видам кредитам – почти в 2 раза) по потребительским кредитам при расчете коэффициента достаточности капитала Н1 в зависимости от стоимости кредитов (ставок кредита). Фактически, повышение коэффициента риска, повышение нормы резервирования, а также ограничение максимального значения полной стоимости кредита – всё это направлено на ограничение ставок по кредитам, причем комплексное. Выдавать кредиты по высоким ставкам банкам станет со временем экономически невыгодно. То есть «перегрев» рынка потребительского кредитования планируется снижать путем косвенного воздействия на объемы кредитования, а также на уровень процентных ставок.

По мнению ЦБ РФ ограничение максимального значения ПСК, повышение нормы резервинования и введение повышенных коэффициентов риска должны "охладить" рынок потребительского кредитования.

Очевидно, что для того, чтобы определить, действенны меры или нет, необходимо знать, какие цели преследует Банк России. Что это могут быть за цели?

- снижение объемов кредитования населения;

- снижение объемов просроченной задолженности

- снижение доли людей, имеющих 2 и более кредита;

- изменение соотношения платеж/доход в бюджете гражданина.

Также среди целей можно обозначить приближение к конкретным значениям темпов роста потребительского кредитования. Логично, что это значение не должно превышать темпов роста реальных доходов населения, чтобы не способствовать росту социальной напряженности. По мнению Банка России – это 10-15% в год.

Темпы роста потребкредитования не должны превышать темпы роста реальных доходов населения.

А теперь проанализируем, возможно ли достижение перечисленных целей в результате реализуемых мер Банком России:

Начнем со снижения объемов кредитования. Вероятность достижения этой цели высокая. Вообще, стоит отметить, что согласно данным Банка России после падения объемов кредитования в 2009 году на 11%, в 2010 году наблюдался рост 14,3%, в 2011 году – 35,9%, а в 2012 году – 39,4%. И лишь в 2013 году безотносительно к мерам Банка России по ограничению роста потребительского кредитования из-за общего спада в экономике темпы роста стали снижаться. Поэтому меры ЦБ РФ будут только способствовать формированию новой тенденции. Рост нормы резервирования будет уменьшать объем активных операций банков, а значит уменьшать объемы новых выдач кредитов. Рост резервов на возможные потери по ссудам – аналогично.

Следующая цель – снижение уровня просроченной задолженности. Логично, что если снижаются объемы кредитования, то теоретически, может снизиться и объем просроченной задолженности. Но не всё так просто. Дело в том, что на значение этого показателя влияет множество факторов, и определяющим является не объем кредитования, а например, соотношение платеж/доход гражданина, которое, кстати, зависит от количества и сумм ранее взятых кредитов. Также на уровень просроченной задолженности влияет платежная дисциплина, общая ситуация в экономике, например, уровень инфляции, занятости и т.д. Хотя стоит сказать, что среднестатистический клиент предпочтет отказаться от необходимых ему товаров для жизни, чем не погасит очередной платеж по кредиту.

Что касается цели по снижению доли людей, имеющих 2 и более кредитов, то, думаю, меры Банка России успешно поспособствуют этому. Они же позволят снизить, или хотя бы приостановить рост соотношения платеж/доход для заемщиков.

Мнение банкиров насчет последствий введения мер ЦБ РФ в целом единое: они ожидают замедления темпов роста потребительского кредитования в 2014 году. По разным оценкам в зависимости от банка снижение оценивается на 15-25%.

Но рынок потребительского кредитования будет развиваться некоторое время, на мой взгляд, по инерции, то есть потенциальные потребители, население будет по-прежнему стараться поддерживать уровень своего потребления на достаточном уровне (мнимое понимание), оформляя не только кредит, но и микрозаймы, что будет опять же обусловлено нерешенными проблемами в сфере доходов граждан. Правда тут стоит иметь ввиду, что если сейчас, условно, моё потребление выросло, то по итогам трех-пяти лет (а это средний срок кредита), оно упадет. Так как мне из будущих доходов предстоит выплачивать также проценты по кредиту.

Помимо мер ЦБ РФ на объем потребительского кредитования влияет и ряд общеэкономических условий и тенденций, которые тоже определяют состояние рынка кредитования. И на сегодня есть достаточные основания для того, чтобы происходило «охлаждение» рынка потребительского кредитования. К экономическим условиям можно отнести сокращение потребительского спроса, снижение реальных денежных доходов населения, объемов средств во вкладах, как следствие. Что касается объемов вкладов населения, которые составляют пассивы банка, то именно они являются источником кредитования. А другие источники обеспечения пассивами российских банков (рефинансирование банковской системы Центральным Банком России) недостаточно развиты. Рассчитывать же на государственные средства могут лишь крупные банки из ТОП-10. Так что указанные обстоятельства будут способствовать дефициту ликвидности в банковской системе, что ограничит рост кредитования.

Фактически, общеэкономическая ситуация в стране, а также меры, предпринимаемые ЦБ РФ, оказывают суммарный эффект, способствуя «охлаждению» рынка потребительского кредитования. В таких условиях, важно не усугубить ситуацию, не свести к нулю основной драйвер экономического роста в России – потребительский спрос, стимулируемый, в основном, кредитованием.

Основной драйвер экономического роста в России - потребительский спрос.

В сущности, основным следствием реализации мер, предложенных Банком России, может стать ограничение способности банков, основным направлением которых является розничное (потребительское) кредитование, поддерживать норму прибыли на прежнем уровне. Это может в итоге привести к увеличению ставок (в пределах максимальных значений ПСК) по кредитам, чтобы как-то компенсировать «потери». Мы это уже и наблюдаем. В начале года о росте процентных ставок объявили крупные частные банки. Во 2 квартале к этому же решению приходят и системообразующие государственные банки. Есть и другой путь: сокращение персонала и закрытие точек продаж, либо изменение их статуса с Филиала на Операционный офис. Часть банков в 2014 году пошло и по этому пути. Цель единственная – сократить издержки. 

Еще одним важным следствием реализации мер Банком России может стать ужесточение условий выдачи кредитов, повышение требований к потенциальным клиентам. Все это будет иметь, конечно, целью сокращение доли просроченной задолженности, улучшение качества кредитного портфеля. В чем будет выражаться новый подход: в том, что банки будут более внимательно оценивать потенциального заемщика, отдавать предпочтение клиентам, кто не имеет действующих кредитов, либо если их имеющаяся кредитная нагрузка не велика. Фактически, все это скажется на объемах кредитования – они будут снижаться.

На мой взгляд, оборотной стороной медали предпринимаемых Банком России мер по ограничению потребительского кредитования, в случае его резкого снижения, может стать спад товарооборота в розничной торговле, одного из основных двигателей экономического роста в России, а также потребительского спроса. Суть сегодняшней ситуации в том, что с одной стороны, потребительское кредитование почти единственный действенный механизм увеличения и стимулирования спроса. Если его «отключить», это приведет к ускоренному спаду, что категорически невыгодно Правительству РФ, которое обещало в 2012 году Президенту В. Путину экономической рост. С другой стороны, если не ограничивать потребительское кредитование, то это может привести к неблагоприятным социальным последствиям, и, по сути, к тому же падению совокупного спроса в экономике, только чуть позже - по причине чрезмерной «закредитованности» граждан.

Я уверен, что мер ЦБ РФ как ЕДИНСТВЕННЫХ шагов в государственной экономической политике явно не достаточно для «охлаждения» рынка потребительского кредитования. Если оценивать действенность ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО мер ЦБ РФ, то их может быть и вполне достаточно как таковых, но не стоит ограничиваться только ими, а следует проводить комплексную политику. Ведь для того, чтобы разобраться в глубинных причинах такого стремительного роста объемов потребительского кредитования, следует иметь ввиду, что суть кредитования сводится к тому, что тратятся будущие, еще не заработанные доходы. И в этом смысле, проблемами, которые стоит решать параллельно с ограничением роста потребительского кредитования, являются расслоение по доходам и недостаточный уровень уже упомянутых выше реальных доходов населения, при том, что согласно официальной статистике наблюдается их рост.

Суть кредитования в том, что тратятся будущие, еще не заработанные, доходы.

Ограничения, накладываемые Банком России на потребительское кредитование, могут привести к росту более дорогого небанковского кредитования. Ведь не стоит также списывать со счетов и то обстоятельство, что в России достаточно развит сегмент микрокредитования. Не исключено, что при нерешенности проблемы денежных доходов населения возможно переключение потенциальных заемщиков на оформление микрозаймов по очень высокой стоимости, дабы сохранить уровень жизни и потребления. Это только повысит степень «закредитованности» населения, долговую нагрузку и повлечет за собой возникновение социальных проблем. А меры, предпринимаемые ЦБ РФ, окажутся не столь эффективными, как хотелось бы.

Ограничение потребкредитования может привести к росту более дорогого небанковского кредитования.

Еще 30 июня 2014 года на встрече с Президентом РФ Э. Набиуллина уточнила, что по кредитам физическим лицам «была предпринята специальная политика по снижению темпов роста закредитованности граждан». Фактически, так она назвала рассмотренные выше нами меры ЦБ РФ.